L' Analogia dell'Incendio Boschivo è un potente schema per comprendere il processo di "piccole cause con grandi conseguenze" della Crisi Finanziaria Globale del 2008. Nei periodi sani, come il Golden Age (1948–1979), l'economia possiede miracolose proprietà omeostatiche (feedback negativi) che autocorreggono gli shock minori. Tuttavia, quando il "sottobosco secco" del sistema diventa troppo fitto, questi meccanismi vengono sopraffatti da meccanismi di feedback positivo (circoli viziosi).

La Materia Prima del Collasso

La precedente "Grande Moderazione" ha portato a un fallimento nell'imparare dalla storia. Proprio come una foresta senza piccoli incendi accumula combustibile pericoloso, la stabilità degli anni '90 ha incoraggiato un'enorme accumulazione nel rapporto debito/reddito delle famiglie. Quando i prezzi delle case hanno iniziato a scendere nel 2007 (rappresentati come $P_{2007} = 92$), il "sottobosco secco" era pronto. Questa scintilla ha innescato un acceleratore finanziario: il calo dei prezzi ha ridotto le garanzie immobiliari, portando a una stretta creditizia e a un collasso della solvibilità bancaria.